央行年内再次降息 六大影响与你的钱袋子息息相关

11.05.2015  09:52

  千呼万唤之后,降息靴子终于落地。昨日,央行宣布,自11日起,金融机构下调贷款和存款基准利率0.25个百分点。这是继今年2月28日降息后年内的第二次降息。存贷款利率下调对股市、楼市有啥影响?又会如何影响你的钱袋子?

  中国人民银行决定,自5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。经济学家马光远认为,此次降息比预计的力度要小,预计近期很快会有一次降准。

  为啥要降息?保经济增长。

  首先,一季度GDP增速继续下滑至7%后,二季度经济走势如何备受关注。作为经济先行指标,汇丰PMI超预期回落,让人不免为经济增长前景担忧。

  4月汇丰PMI指数初值为49.2%,比上月终值下降0.4个百分点。不仅低于此前市场预期,还创下12个月以来新低。

  “数据显示制造业加速下行。尽管4月19日央行再度降准,但尚需时日方能显效。经济下行和通缩形势严峻,亟待货币宽松加码。”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌在分析数据时说。

  其次,外管局4月23日发布的2015年3月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据显示,3月结售汇逆差4062亿元,连续8个月逆差,逆差规模进一步扩大。且不久前央行公布,3月金融机构新增外汇占款减少1565亿元,减少额创7年的新高。

  外管局国际收支司司长管涛也表示,跨境资金流动振荡在进一步加剧。分析人士指出,在资本外流和经济下行压力之下,货币政策在稳增长方面将继续发力,降准、降息是备选项。

  最后,企业融资成本超过利润率,实体经济发展环境仍待改善。国家统计局近日公布的数据显示,今年一季度我国GDP同比增长7%,为6年来最低增速。此外,央行数据显示,2015年3月末,企业融资成本为6.83%,相比国务院总理李克强所说的5%的企业平均利润率仍高出约180个基点。

  同时,经济低迷正在让银行的资产质量风险加大,所以政策从“供给收缩”加速转向“需求扩张”也是预料中的事。

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  1.去银行存钱,利息变少了

  此次央行降息,1年期的存款基准利率由调整前的2.5%降为2.25%,意味着我们以后去银行存款,利息会减少。比如50万元存银行1年定期,利息就整整少了1250元。同时,存款利率浮动上限由基准利率的1.1倍扩大到了1.2倍(若商业银行用足上浮区间,则上浮后的存款利率与调整前的水平相当),则给各家商业银行更大的自主空间,银行间形成差别化利率竞争的态势。这其实也是件好事,存钱可以“货比三家”,选择利率更高的银行来打理自身的财富。

  2.楼市影响:商业贷款和公积金贷款利率均下降 房贷压力小了

  个人住房公积金5年以上贷款利率由调整前的4%降为3.75%左右,商业贷款基准利率也由调整前的5.9%下调为5.65%左右。看起来高冷的央行货币动作,对于普通人的钱袋子将产生不小的影响。如对于房奴来说,每月的房供将少交一些。例如,一位购房者贷款100万元期限20年,下调利率后,按等额本息方式,原来每月需要还月供7107元,现在只用还6964元,每月少还143元,20年下来可省下约3.4万元;按等额本金方式,20年大约可省下2.5万元。如果贷款50万元期限30年,按等额本息方式每月则可省下约80元。贷款压力稍稍减轻。

  3.生活消费更加活跃

  降息,意味着利息可能减少,使银行的存款流转到消费和投资方面。单从消费方面来看,国家统计局曾对中国消费者信心的调查显示,2014年10月城市和农村消费者信心指数分别为102.0和106.9。通过此次降息会促进消费,预计消费者信心指数在未来会有所上升,这也有利于经济总体向上发展。

  4.民众理财会有更多选择

  央行降息直接影响到投资产品,利好较大的主要有房地产、水泥建材钢铁等资产负债率较高或资金流动性压力较大的行业;对股市和债券市场也有利好,但嘉丰瑞德理财师提醒大家,股市和债市风险仍不可忽视。在家庭资产配置方面,稳健理财方面的投资也不可少,除了优选定存、国债,还可以选择固定收益类产品,风险低,投资收益也不错。

  不过,降息会对以货币基金为主要投资方向的余额宝等互联网+“宝宝”类产品和银行理财产品的收益率造成一定的影响,预计此后两类产品的收益将会下行,建议大家谨慎选择。

  5.股市影响:六大行业受益明显 最利好地产股

  分析称,降息直接利好高负债率行业,比如地产、基建、有色、煤炭、证券等行业。但银行业能否享受降息利好还有待观察。兴业银行首席经济学家鲁政委表示,此次降息标志着货币政策调控思路的重大转变:由此前的“稳健”操作转向实际上的“宽松”,以此支持融资成本的下降和地方债置换。但是,如果降息不辅以流动性的宽松,利率的下降就很难持续,由此预计,下一阶段央行的政策将是“扭转”,以常态化的降准或PSL压低3个月以上期限的利率。

  经济学家马光远认为,此次降息比预计的力度要小,预计很快会有一次降准。丰大中华区首席经济学家屈宏斌也认为,在当前经济下行压力增大,通缩风险上升的背景下,单次降息不足以完全缓解实际利率攀升,企业融资成本居高不下的矛盾,应有进一步宽松举措稳增长抗通缩,预计下一步或有50个基点降准。

  降息对股市什么影响?无疑是重大利好。因为货币的价格下降,使得企业运营成本降低,也使得股市融资成本降低,这都会刺激更多资金向股市流动,也会刺激企业投资。这些,对股市当然都是利好。由于这次降息,股市无疑将会向上寻求对前期高点的突破,一旦放量突破,则新的主升浪即可确立。

  上投摩根对此发表评论称,由于实体经济持续疲弱,稳增长是当前中央关注的重点。对股市和宏观经济都属于实质上的利好,如直接利好地产板块股票此次降息在情理之中。在经济企稳之前,货币政策一直会处于宽松的通道中。基于此,我们对市场趋势依然保持乐观,风格上大小盘均存在机会,降息短期对周期股有更强提振作用。

  银河证券首席策略分析师孙建波表示,重资本行业不具反转条件,建议配置成长股。目前的降息与2008年并不完全相同,并非主要是因经济下行所致。目前利率已经进入长期下行的趋势中。同时孙建波认为,利率成本将会进一步下降,尤其是重资本行业的利率成本。降息对经济下滑的确认虽然存在,但并不是全部,其中还有改革的部分。因此认为本次降息对市场的整体影响为中性,重资本行业不具有反转条件,建议继续关注新成长与政府鼓励的行业。

  降息最大利好的板块就是房地产板块。因为,对于当前房地产行业来说,货币价格高和资金压力大是两个最重要的矛盾。上次降息后,市场迎来一轮购房潮,房地产企业的资金面压力有所缓解。如今,再次降息,不但会促进购房者购房,也会降低企业成本,故对房地产股来说是重大利好。

  降息会进一步引发人民币的贬值预期,所以对于需要进口原材料较多的企业来说是利空,譬如造纸行业等。但是,人民币贬值利于出口,所以对于出口产品特别是出口中高端产品的企业来说,是利好消息。另外,一方面降息,另一方面政府增加基础建设投资,未来基础建设相关板块值得继续关注。

  6.贷款环境宽松,创业投资更容易

  此次降息,银行放松了贷款要求,民众贷款更加容易,贷款的成本也降低了。获得了财务支持,会使得更多具有能力的人,更愿意去创业、去做投资来获得更多的经济收入。虽说降息后民众从银行贷款更容易,贷款的金额也放宽,但是银行的贷款审批流程一直很复杂,意味着民众也并非那么容易贷到款。部分人还需从一些非银行的金融机构贷款才行。

  此次央行降息,旨在降低社会融资成本,传导到投资理财市场,除了整体利好楼市外,对银行理财、股市、债券、基金、“宝宝”、P2P、黄金商品等都会产生不小的影响。虽然央行降息,但有定存习惯的人暂时无需紧张忙着“存款搬家”。随着各家银行的利率可能展开的差异化竞争,未来在存款时,消费者可“货比三家”后进行选择,以获取更高的收益。此外,存款保险条例已在征求意见,即将出台,银监会在去年12月4日又下发了《理财业务监督管理办法(征求意见稿)》,大家密切关注并及时研判政策走向,在理财方面仍需做到理性,最好采取组合投资策略,分散风险,实现收益最大化。(综 合)

编辑:梁丽玲

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