约2万亿养老基金可用于投资 将由国务院授权的机构统一投资运营
约2万亿养老基金可用于投资 将由国务院授权的机构
统一投资运营
就日前国务院发布的《基本养老保险基金投资管理办法》（以下简称《办法》），人力资源社会保障部副部长游钧、财政部副部长余蔚平在8月28日举行的国务院政策例行吹风会上，回应了养老金投资模式、基金安全保障等焦点问题。
养老基金投资坚持安全第一
“基本养老保险基金是老百姓的‘养命钱’，养老基金的安全问题你关心，我关心，每一个人都非常关心。因此，《办法》的核心就是基金安全，必须在保证安全的基础上实现保值增值。”游钧说。
对此，《办法》确定了多元化的投资原则，明确养老基金投资产品有20多种，防止“鸡蛋都放在一个篮子里”的风险。这些产品按照风险高低，可分为安全资产和风险资产。安全资产如银行存款、央行票据、国债等固定收益类产品，安全性与流动性较好，但收益率偏低。另一类即股票、证券投资基金、股指期货等权益类产品，有一定的风险，但收益率较高。“同时，国家还给予了一些优惠政策，允许养老基金参与投资国家重大工程、重大项目建设，参股国有重点企业改制、上市等。”
“从这个方面来讲，只要把风险资产的比重控制好，严格按《办法》规定保证权益类资产比重不超过30%，是能够有效分散风险、保持基金长期稳定收益。”游钧说。
其次，在游钧看来，养老基金投资运营应以长期稳定收益为目标，不能只顾短期收益而承受巨大风险。“《办法》规定的这些产品，市场价格是波动的，养老基金净值自然也会随着市场价格的波动而波动。我们看基金是否安全，不能看一时，要看合约到期后基金整体收益是不是正收益。如果要保证每时每刻的收益都是正的，这样反而影响基金长期稳定的收益。”
由全国社会保障基金理事会集中投资
养老基金投资将如何运作呢？“基金将采取中央集中投资运作的模式，由省级政府委托国务院授权的养老基金管理机构统一投资运营。”余蔚平回答说。目前国务院确定先由全国社会保障基金理事会作为受托机构，由其制定基金投资运营策略，选择其他市场机构负责基金托管和专业化投资，并可开展部分直接投资业务。
然而，目前养老基金还未实现全国统筹，各省份的具体情况不一，有的集中在省级管理，有的可能分散在市县一级。这部分资金能否马上集中到位呢？“从地方逐级归集肯定需要一个过程。目前财政部正会同人社部根据《办法》的相关规定，研究制定养老基金委托投资资金的归集办法，确定中央、省、市、县之间，及与受托机构之间，资金划入划出的具体流程。” 余蔚平介绍，规范化流程的制定主要围绕两个目标：一是提高归集的效率；二是保证资金的安全。同时，其他的相关文件和配套政策也在研究制定中，以保证资金上划至中央后尽快正式开展投资运营工作。
那么归集之后的资金量有多大呢？“截至去年底，全国基本养老保险基金累计结余约3.5万亿元，这部分结余基金一部分要用于当期的待遇支付，另外还得预留一定比例的支付准备。《办法》规定，由省级政府根据当地养老基金的结余情况预留一定的支付费用后，具体确定委托投资的额度。”余蔚平回答。
游钧补充说：“我们大致测算过，能用于投资的资金量约为2万亿元。如果未来基金规模能够持续增长，投资资金量还将会有一定的增长。但具体来看，统筹投资资金规模面临基金结构及分批、分步到位的问题。”
建立风险准备金，用于弥补可能出现的投资亏损
除了投资策略本身以保障养老基金安全为第一要务，《办法》还从制度设计、投资机构选择、监管等方面全方位保障基金安全。“养老基金投资将建立风险准备金制度，专门用于弥补可能出现的投资亏损。”游钧介绍说，其中受托机构将按年度净收益的1%提取风险准备金，投资管理机构按管理费的20%提取风险准备金。“如果受托机构和投资管理机构违规造成基金损失的，还将追究法律责任并赔偿损失。”
同时，“我们要参照公开招标的原则，选择优质的机构来进行托管和投资。《办法》对托管机构和投资管理机构有明确要求，机构需具有全国社保基金、企业年金基金托管和投资经验，或具有良好的管理业绩和社会信誉。”
监管也必不可少。“基金开展市场化运营，政府的责任不是减轻了，而是加重了，市场监管将成为常态化工作。”游钧介绍，制度层面上，对委托、受托、投资、经办、监督各个环节明确相应规定，规范各个部门和机构的行为；组织层面上，人社部、财政部对基金的运营进行全方位监督，人民银行、银监会、证监会、保监会各司其责，形成协同监管的机制；工作层面上，受托机构、托管机构和投资机构都须建立严格的内控制度，防范道德风险和市场风险。同时，还要建立定期的报告制度和信息披露制度，使基金在阳光下运行，让公众享有知情权和监督权。（记者 李心萍）（来源：中央政府门户网站）
