盈利逆势超预期 中国新经济部门闪闪发光
07.12.2015 16:55
本文来源: 中小企业
根据彭博新闻社的统计，约三分之二的“中概股”的上季盈利超过了分析师们的预期。众所周知，在美国上市的中资企业主要是新经济下的科技或消费导向型企业，这两个类型的企业占到所有“中概股”的四分之三。
相比之下在MSCI中国指数中占据最大权重的工业和金融企业，则有超过一半的盈利未达预期。
上述现象显示，尽管中国整体经济扩张速度放缓至25年来最慢，但是在转型之际，科技和消费导向的企业正在逆势扩张。
彭博新闻社认为，这主要由于中国政府力推消费取代投资和出口，成为经济增长的重心，并且鼓励对科技企业的风投和补贴，促进互联网、科技和创新型企业成为新经济引擎。
在线旅行网站携程、教育服务商新东方和学而思、网络游戏公司网易是上季度表现最好的四家公司，盈利全部上涨超过20%，收入也全数超过预期。
重仓持有携程股票的North Grove Capital创始人Gabriel Wallach称，这些表现优异的中概股刚好处于当下“正确”的领域里，“我们不会去买入旧经济相关的股票，或者可说是工业部门，该部门短期内看不到复苏的迹象。”
一组由高盛追踪的20只“新兴中国股”在2015年上半年取得了23%的收益，创2010年来新高。这也意味着“新兴中国”对于宏观经济放缓的敏感性较“传统中国”要低。而“传统中国“概念的最优选项中，2015年上半年的收益增幅仅2%。
无独有偶，摩根士丹利中国指数中，消费者非必需品、医疗保健和IT板块，与能源、材料和工业板块之间形成了鲜明的对比，表明中国“新经济”的表现要远超“旧经济”。如2015年第三季度，前三者的营收分别同比增长22%、15%和20%，后三者的营收分别同比下降了32%、1%和16%。
麦格理集团大中华区首席经济学家胡伟俊在接受《第一财经日报》采访时表示，中国经济的转型是一个很自然的趋势，过去10多年都是靠出口、投资和房地产这些旧马车拉动，现在到了需要新马车的时候——消费、服务和高端制造业，经济随之处于一个新旧交替的过程中。
高盛在其近期的报告中称，在中国经济增速放缓的新常态下，投资者原有的传统投资框架已经不再适用，以健康医疗、科技为主体的新经济才是投资者需要紧跟的脉搏。高盛给投资者的建议是：持有“新兴中国”，交易“传统中国”。
摩根士丹利的观点与高盛类似，同样看好医疗行业、互联网和技术领域。摩根士丹利亚太区联席CEO Gokul Laroia称，认为一些处于消费价值链上的企业存在增长和机会。
本文来源: 中小企业
07.12.2015 16:55
