央行降息 3月1日存贷款基准利率下调0.25个百分点

　　中国人民银行2月28日宣布，自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。这是羊年首次对称降息。

　　央行决定，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35％；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5％。同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　央行上次降息是去年11月22日。央行有关负责人表示，此次利率调整的重点是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步巩固社会融资成本下行的成果，为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。

　　央行表示，此次利率调整并不代表稳健的货币政策取向发生变化。当前我国经济发展进入新常态，发展条件和发展环境都在变化，而其核心是经济发展方式和经济结构的改变。下一步将继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，综合运用多种货币政策工具，适时适度预调微调，为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境，促进经济科学发展、可持续发展。

　　业内分析

　　中国货币调控进入活跃期

　　中国央行每次出台降息降准“大招”，时机常出人意表。2月28日，就在多数人还未从春节长假中完全走出之际，中国央行宣布三个多月内的第二次降息。

　　不过，这次降息并不意外，降幅也并超出市场预期。自去年底以来，两大“偏宽松”货币政策手段降息和降准，再度进入“活跃期”。2014年11月以来，中国央行已经两次降息、一次降准，并扩大金融机构存款利率浮动区间的上限。此前，降息和降准已经分别淡出视线28个月和33个月。

　　无论官方或者业界，目前较有共识的观点是：中国央行连续降息降准，一方面是降低融资成本，刺激资金进入实体经济，活跃疲弱经济；另一方面，弥补自2014年以来因为资本与金融项目逆差而带来的资金缺口，增加金融体系的流动性供给。

　　中国货币政策更为积极、调控进入活跃期，无疑将推动中国经济“多轮齐转”。

　　招商证券宏观研究主管谢亚轩表示，两会前降息，释放稳增长的强烈信号。今年央行调整的节奏和方式有可能会更积极，引导实体经济进一步降低融资成本，以带动总需求的回暖。

　　此次央行降息同时，还进一步将存款利率浮动区间上限由基准利率的1.2倍扩大至1.3倍，这是中国存款利率市场化改革的又一重要举措。华创证券宏观分析师牛播坤认为，当前中国经济下行压力仍不小，降息加扩大存款利率上浮空间的政策组合可以收“一石二鸟”之效。原材料和资金是企业两大重要资源，如果这两项成本能够长时间维持低位，必然有助于企业盈利持续好转，再考虑到利率下降对地产销售和后续投资预期的提振，中国经济就可能会在年中出现触底反弹。

　　举例说明

　　房贷百万20年月供减少近145元

　　对于需要贷款买房的购房者来说，此次贷款利率的下调意味着还款负担的降低。具体来看，对于采用商贷的购房者来说，此次利率调整后，按照贷款100万元、20年等额本息还款法，降息后如果按照基准利率，月供将减少144.38元，全年可减负1732.56元。按期限30年计算，每个月还款额度从6092元变成5931元，减少了161元。

　　观点聚焦

　　央行降息是对通缩压力的反应

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，央行对称降息是对目前经济下行和通缩压力的反应。

　　鲁政委认为，刚兑不破银行负债无法下降，由此导致贷款利率难以明显下行。此外，汇率不贬降息效果甚微；刚兑不破，降息效果钝化。降息之后，存准率未来也将继续持续下调，汇率也会继续走弱。

　　降息符合预期  利好三类股票

　　英大证券研究所所长表示，上次降息是预期之外，且市场处于低位，所以市场产生了非常激烈的反应，超出一次降息的反应幅度，而本次降息是市场的预期之中，市场反应也可能是预期之中，市场反应的激烈程度可能会弱于上次，估计局部反应的概率要大于整体反应，利好方向以港股、B股、A股为序，基建地产金融为首。

　　目前降息是一个普遍受惠的政策

　　知名财经评论员、证券日报常务副总编辑董少鹏表示，目前降息应该是一个普遍受惠的政策。下一步，货币政策应将普遍降低社会融资成本和定向调控相结合，“要将存量逼出来”，通过市场手段加速资金流转速度。“开正门，堵邪路，防范影子银行风险”。

　　综合新华社、中新、人民网

编辑：韦玮